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Der Einfluss der Psychologie auf die Borse ist von eminenter Bedeutung. Insbesondere A- wirkungen der Massenpsychologie treten hier immer wieder auf. In erstaunlicher Regel- ssigkeit lassen sich Phanomene beobachten, die sich sehr gut psychologisch erklaren lassen. Gerade in den letzten Jahren hat es an den Borsen erhebliche Turbulenzen gegeben, die durch massenpsychologische Phanomene verstarkt wurden. Dieses Buch mochte das Wissen um diese Phanomene vermitteln. Es hilft somit entscheidend dabei, das Anlegerverhalten zu optimieren und typische Fehler zu vermeiden. Fur die Durchsicht des Manuskriptes danke ich meiner Frau Elisabeth sowie meinen Kindern Jana und Gunnar. Des Weiteren danke ich Herrn Dr. Scarabis, Herrn Dr. Weinert und Herrn Michallik fur wichtige Anregung. Ebenso danke ich Herrn Notthoff vom Gabler Verlag. Das Buch ist gedacht fur Leser, die als Anleger oder Berater ihre Ergebnisse optimieren w- len und den psychologischen Einfluss besser verstehen wollen, der durch Massenphanomene hervorgerufen wird. Munster, im September 2008 Dr. Arnold Kitzmann Psychologie und Borse 7 Inhaltsverzeichnis Vorwort. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 1. Psychologie und Borse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 1. 1 Spekulationen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 1. 2 Behavioral Finance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 1. 3 Die Masse und der Herdentrieb. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 1. 3. 1 Die wichtigsten Aussagen von Le Bon fur Borsianer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 1. 3. 2 Aus der Masse ausscheren. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 1. 3. 3 Massenpsychologie und Beeinflussbarkeit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 1. 4 Psychologische Borsenkompetenz. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 2. Psychoanalyse und Borse. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 2. 1 Anlegerverhalten und unbewusste Reaktionen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40 2. 1. 1 Spielen und Gewinnen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 2. 1. 2 Die Tragik des Gewinners. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 3. Achtung: Psychofallen!. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ."
On the Back Cover
In Wissenschaft und Praxis ist es anerkannt, das Borsengeschehen auch nach psychologischen Gesichtspunkten zu untersuchen man spricht von Behavioral Finance . Psychologie spielt im Borsengeschehen bekanntermassen eine grosse Rolle. Sie bietet nachvollziehbare Erklarungen und wichtige Hinweise zum Verstandnis von Kursschwankungen, die durch wiederkehrende Verhaltensmuster ausgelost werden. Insbesondere Massenphanomene lassen sich an der Borse immer wieder beobachten. Wer sie durchschaut, ist im Vorteil und kann sein Anlage- und Beratungsverhalten optimieren.
Masseneuphorien und Panikreaktionen bestimmen Kursverlaufe. Die Gefuhlsreaktionen der Anleger werden standig durch psychologische Gesetzmassigkeiten beeinflusst, die sich an der Borse in beeindruckender Regelmassigkeit wiederholen.
Dieses Buch erklart die Zusammenhange und bietet auf dieser Basis eine Vielzahl von Anregungen und Hilfestellungen fur Berater und Anleger.
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Review Quotes
1. "Sowohl Privatanlegern als auch Beratern verschafft das Buch eine fundierte sachliche Grundlage uber die wichtigsten psychologischen Mechanismen, die bei Aktivitaten an der Borse relevant sind. Zusammenhange zwischen Emotionen, Erwartungen und Borsenkursen werden leicht nachvollziehbar und gut verstandlich erklart. Daruber hinaus finden Leser nutzliche Anregungen sowie praktische Tipps fur erfolgreiche Anlageentscheidungen." zertifikate kompakt, 02/2009
"Aktueller konnte das Buch nicht sein. Borse ist Psychologie pur! Der Autor analysiert anschaulich die grundlegenden Aspekte massenpsychologischer Phanomene, die im Borsenalltag zu beobachten sind." Geld & Brief - Das Magazin der Borsen Hamburg und Hannover, 02/2009
"Anhand der Behavioral Finance bietet das Buch eine umfassende Einfuhrung in alltagstaugliches finanzpsychologisches Fachwissen." Vorsorgetipps konkret!, April 2009
"Wie Zahlen, Psyche und Borse genau zusammenhangen, das zeigt Arnold Kitzmann in seinem Buch [...] anschaulich, kurzweilig und so auch fur Laien nachvollziehbar. Entlarvend: das Kapitel 'Achtung: Psychofallen!'" Lebensmittel Praxis, 07/2009
"Selbst als Borsianer aktiv, weiss der Autor um die Typologie der Anleger. Doch die kommt erst gegen Ende des Buchs. Zuvor gibt es spannende Ausfuhrungen zu 'Affektsteigerung und Denkhemmung', den Treiber jeder spekulativen 'Blase'." Leadership - Das Magazin fur Osterreichs Fuhrungskrafte, 03/2009
"Das [...] Buch konnte aktueller nicht sein. In leserlicher und komprimierter Form werden massenpsychologische Phanomene an der Borse beschrieben. Das Buch mochte das Wissen um diese Phanomene vermitteln." RC&A - Risk, Compliance & Audit, 01/2009
"Sowohl Privatanlegern als auch Beratern verschafft das Buch eine fundierte sachliche Grundlage uber die wichtigsten psychologischen Mechanismen, die bei Aktivitaten an der Borse relevant sind. Zusammenhange zwischen Emotionen, Erwartungen und Borsenkursen werden leicht nachvollziehbar und gut verstandlic"
